今年上半年，大范圍、持續(xù)的雨水天氣導致下游養(yǎng)殖業(yè)景氣度下滑，水產(chǎn)飼料銷售因此受到拖累，行業(yè)整體低迷。作為國內水產(chǎn)飼料龍頭企業(yè)之一，海大集團也受到了一定波及。公司近期發(fā)布的半年報顯示，上半年受天氣影響，下游養(yǎng)殖業(yè)需求放緩，公司水產(chǎn)飼料銷量約67萬噸，同比下滑約6%；飼料業(yè)務毛利率為9.4%，同比下降0.3個百分點。同時，“速生雞”、“H7N9禽流感”等突發(fā)因素及成本上升，導致公司上半年凈利潤同比下降18.6%，低于預期。

  “產(chǎn)品+服務”的戰(zhàn)略選擇

  盡管公司中報業(yè)績低于預期，但機構普遍看好公司主營業(yè)務水產(chǎn)飼料的中長期表現(xiàn)。不少分析師認為，天氣因素僅是推遲了銷售旺季到來時點，隨著近期天氣好轉，全國范圍內同時發(fā)生惡劣天氣且一直持續(xù)不斷的概率并不大，終端水產(chǎn)飼料銷售數(shù)據(jù)將明顯好轉；同時，海大集團往期良好的經(jīng)營表現(xiàn)，也證明了不可預測性較強的天氣因素并不起決定作用，公司有能力克服類似的困難、成功度過周期性低谷。

  2010年上半年，受多種因素影響，國內水產(chǎn)飼料行業(yè)銷售陷入困境，但海大集團的水產(chǎn)飼料總銷量卻在全行業(yè)下降25%的情況下，逆市增長21.9%。而這種增長得益于公司的“海大模式”：公司通過為養(yǎng)殖戶提供“苗種--放養(yǎng)模式--水質控制--疫病防治--飼料”全流程服務，滿足養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖需求，使養(yǎng)殖戶產(chǎn)生黏性，養(yǎng)殖戶需求拉動公司銷售，給經(jīng)銷商回款速度變快，使經(jīng)銷商也產(chǎn)生黏性，該模式成功實現(xiàn)了養(yǎng)殖戶、經(jīng)銷商、公司員工和公司的多方共贏。

  2012年，受蝦類養(yǎng)殖疾病及魚類價格低迷影響，水產(chǎn)飼料行業(yè)表現(xiàn)疲軟。公司在行業(yè)困難時期，進一步發(fā)揮“海大模式”的效應，將經(jīng)銷商當做服務營銷體系的戰(zhàn)略組成部分，通過推動“經(jīng)銷商伙伴共同成長”計劃，支持經(jīng)銷商打造小產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式，落實苗種標粗、苗種代銷以及成魚銷售等計劃，同時開展銀行信用卡貸款業(yè)務支持等支持經(jīng)銷商，完善公司服務體系，確保了公司水產(chǎn)配合飼料銷量增速仍遠高于行業(yè)。

  海大賣的不僅是飼料，而是一種養(yǎng)殖、服務模式，而這種經(jīng)營模式轉型將有利于公司抵御短期盈利風險，持續(xù)保持快速盈利的能力。

  下半年水產(chǎn)飼料銷售有望發(fā)力

  上半年水產(chǎn)飼料行業(yè)整體銷售困難、銷量下滑、現(xiàn)金流緊張，導致相當數(shù)量的中小飼料企業(yè)在加速退出，部分區(qū)域市場份額前五的水產(chǎn)飼料公司今年都在積極尋求被巨頭并購，競爭對手的退出給海大的進一步市場擴張留出了空間。行業(yè)競爭格局的變動，加上天氣好轉、行業(yè)景氣上升等多種因素，展望下半年，公司的水產(chǎn)飼料有望迎來量、價齊漲的局面，業(yè)績增長的拐點即將顯現(xiàn)；長期來看，公司專業(yè)化的管理，全方位的科研優(yōu)勢和強大執(zhí)行力，以及在飼料行業(yè)堅持走“產(chǎn)品+服務”的戰(zhàn)略路線選擇，都將成為公司業(yè)績增長的有力催化劑。